今年一季度保險資金運用情況“出爐”。得益于債券市場持續走強和新金融準則的推行，保險資金年化綜合投資收益率表現“亮眼”達到7.36%。這也是自2022年2季度監管定期披露保險資金運用季度情況以來該指標的最高值。
隨著二季度權益市場的回暖，以及“新國九條”的頒布，業內預測，年內險資將繼續加大債券配置力度，此外，對股票等權益資產的配置或逐步升溫。
綜合投資收益率創新高
從一季度險資運用的數據來看，保險公司資金運用余額為29.94萬億元，財務投資收益率和綜合投資收益率呈現分化。
一季度險資年化財務投資收益率為2.24%，已連續三個季度維持在3%以下，且從近兩年的走勢來看，年化財務投資收益率持續走低。對此，業內人士分析稱，這和低利率環境以及資本市場波動有密切關系。
不同于年化財務投資收益率持續下滑態勢，首季險資年化綜合投資收益率展現出了顯著的增長勢頭，達到7.36%的高位，自2022年2季度數據公布以來首次突破7%關卡。
?。▓D片來源：金融監管總局官網）
業內人士指出，年化財務投資收益率近似于保險公司報表中的總投資收益率，包括分紅、利息、買賣差價、計入利潤的浮盈浮虧等內容；而年化綜合投資收益率還要加上計入所有者權益而非凈利潤的其他綜合收益中的浮盈浮虧部分，其中的一大組成部分為計入所有者權益的金融工具公允價值變動。
業內分析指出，一季度險資綜合收益率的“亮眼”表現，主要得益于在新金融準則的推行下，不少險企對部分債務工具進行了會計科目的重新分類，使其公允價值變動被計入其他綜合收益；此外，還疊加一季度債券牛市行情，共同推動了險資綜合收益率的顯著提升。
債券類配置是“主流”
險資配置方面，今年一季度險企大比例增配了債券。
分行業看，截至一季度末，人身險公司保險資金投資債券余額高達12.58萬億元，增速達到了21%，占全部人身險資金近“半壁江山”；財險公司方面，債券資金運用余額同比增長14.81%，占全部財險資金約四成。
對此，業內人士認為，當前經濟環境由于利率下行帶動資產收益率下行，保險資金的資產負債匹配壓力增加，收益穩定的長久期資產必然會更受青睞。而債券的期限較長，適合保險資金這種長期資金的投資需求。此外，債券市場的波動相對較小，有利于保險資金規避市場風險，是保險資金配置的理想選擇。
現階段，我國債券市場規模不斷擴大，品種日益豐富，這也為保險資金提供了更多的投資機會更多的選擇空間。
下半年險資投向何方？
隨著2024年二季度權益市場的回暖，以及“新國九條”的頒布，保險資金的未來流向更加受到市場的關注。
業內預測，隨著利率環境的變化和市場的調整，后續險企很有可能繼續加大債券配置力度，以實現更加穩健的投資收益。事實上，隨著5月中旬超長期特別國債的陸續發售，已經引來險企新一波的購買熱潮。
某險企資產部負責人表示，“公司多年以來持續大量投資長期限債券，目前長期限債券的持倉占相當比例。隨著近年來保費收入快速增長，疊加到期資產的再投資要求，保險資金有持續地配置投資需求?！?/p>
此外，4月“新國九條”頒布，提出“優化保險資金權益投資政策環境，落實并完善國有保險公司績效評價辦法，更好鼓勵開展長期權益投資?！币矠殚L期資金的“引進來”“留下來”鋪墊了良好的環境。
對此，也有業內人士預計，未來險資對股票等權益資產的配置可能會加大?！霸诘屠虱h境下，加大權益類資產配置，進一步促進權益類投資的發展，是未來保險資金運用的重要方式，那些經營穩健、具備高股息特征的上市公司有望受到青睞?！痹撊耸糠Q。
值得注意的是，當前險資舉牌A股熱情正在回溫，重回A股市場的險資，投資對象分布在基建、信息、環保、新能源等符合國家戰略方向的領域。
浙大城市學院文化創意研究所秘書長林先平表示，當前壓力下傳統投資渠道收益率逐漸下降，而基建、公用事業類等領域通常具有穩定的現金流和持續的增長潛力，其較高的投資回報率能夠滿足險資對穩定收益的需求。
最新評論